节录开云体育

上半年营收、净利同比双增！这家锂电龙头滥用类电板业务保握妥当增长，公司称在拓展劳动机器东谈主、VR/AR 眼镜等新兴应用领域上有上风；能源电板方面，上半年出货量同比大增 93%；前沿时刻上，公司已完成多代半固态电板研发，野心2026年推出第一代全固态电板。

投资要点

① 滥用类电板业务妥当成长，积极拓展VR/AR等新兴应用

② 上半年能源电板出货量高增，多款新品发布

③ 握续布局前沿时刻，2026年有望推出第一代全固态电板

欣旺达

近日，浙商证券、中信证券等多家机构密集调研了国内锂电龙头—欣旺达（300207.SZ）。

公开贵府浮现，公司主要从事锂离子电板研发制造业务，主要居品为锂离子电板电芯及模组，属于绿色环保能源领域。

二级市集上，限度9月1日收盘，欣旺达涨1.06%，拉永劫辰线看，该股近20个交游日累计涨15.50%。

7月30日，公司发布公告称，已于2025年7月30日向香港联交所递交了刊行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的肯求。

公司在机构调研中默示，公司本次刊行并上市尚需旺盛多项条目（包括但不限于取得中国证券监督束缚委员会的备案、香港证监会、香港联交所偏激他接洽监管机构的批准、核准或备案），并需详细谈判市集情况以偏激他身分方可实行，尚存在不细则性。

华创证券默示，H股上市是公司公共化计谋提速的遑急标识。公司“出海”措施正权贵加速，越南锂威形貌、匈牙利及泰国能源电板形貌均在得手股东。本次赴港上市，将为公司提供流毒的国际老本复旧，加速其在欧洲、东南亚等中枢外洋市集的产能布局和客户开辟，真切与国际主流车企的配套调解 。

此外，在本次调研中，机构还无数关切公司种种电板业务拓展以及固态电板研发情况。

① 滥用类电板业务妥当成长，积极拓展VR/AR等新兴应用

8月27日，公司公布2025年半年诠释。

诠释期内，公司杀青总买卖收入269.85亿元，同比增长12.82%；杀青归母净利润8.56亿元，同比增长3.88%。其中，公司滥用类电板业求杀青买卖收入138.9亿元，同比增长5.22%，毛利率达19.63%，同比擢升1.56个百分点。

诠释期内，公司滥用类锂电板业务收入赓续保握增长，滥用类电芯业务的坐褥领域冉冉扩大，跟着自供比例的擢升，将有用擢升居品附加值，提高公司举座的盈利武艺。

在滥用类电板新兴市集增长方面，公司在机构调研中默示，第一是云台类居品。第二是劳动机器东谈主，举例送餐机器东谈主。第三是VR/ar眼镜居品，当今销量擢升较为彰着。公司跟滥用类的客户均有深度调解，开辟这些居品具有上风。

民生证券在本年4月的研报中默示，公司当今已成为国内锂能源领域想象研发武艺最强、配套武艺最完善、居品系列最多的锂离子电板模组制造商之一。 当今，公司智妙手机锂电板出货量稳居公共第一位。

浙商证券默示，上半年在国补的带动下，我邦原土滥用电子居品出货量稳步擢升，公司当作行业内pack前线供应商，很显著亦然本轮复苏的遑急受益者。在流毒的公共大客户开辟上、包括在笔电等往日参与度不高的领域，公司依托自己多年的积攒，适合行业趋势，本年有望杀青可以的增量迭代。另外，本年可能曲直常遑急的AI端侧落地的元年，而况AI眼镜、具身智能机器东谈主等新兴应用领域的落地，也为团员物锂电板的应用绽放了新的增量空间。

② 上半年能源电板出货量高增，多款新品发布

笔据韩国磋商机构SNE Research数据浮现，2025年上半年，公共能源电板装车量达504.4GWh，同比增长37.3%。

据公司半年报，2025年上半年公司能源电板出货量悉数16.08GWh，同比增长93.04%，杀青收入76.04亿元，较旧年同比增长22.63%。

公司在机构调研中默示：

上半年公司能源电板出货量悉数16.08GWh，同比增长93.04%。主要为现存客户的出货量增多以及新定点客户的冉冉放量。

上半年能源电板三元与磷酸铁锂电板出货量比例为2:8，公司的居品结构比例与行业基本一致，增速较之前有所高潮。

公司于2025年5月发布的闪充电板4.0全新超充电板居品矩阵，超充武艺迭代至12C，杀青千安极充，单次补能时长已压缩至5分钟级。其中，公共首款1,400A闪充电板LFP欣星驰2.0，5min补能450公里。针对商用车市集，公司在上半年发布行业首款重卡专用大容量超充电板处分决策，基于快充型材料体系与智能充电策略的协同翻新，杀青1.4MW超大功率下的3.5C相识充电。

浙商证券默示，公司凭借“聚焦+各异化”策略，赢得了国表里繁密着名车企的认同。绝顶是在本年下半年，公司能源业务将会有多个流毒形貌和优质定点量产委派，预期举座收入领域将比旧年有明确擢升。从旧年年报败露数据来看，公司照旧有部分能源子公司顺利杀青扭亏，在举座领域赓续作念大的前提下，营收将有望赓续向盈亏均衡点麇集，发愤杀青本年的减亏方针。

③ 握续布局前沿时刻，2026年有望推出第一代全固态电板

国泰海通证券默示，固态电板凭借着在安全性、能量密度等方面的上风，将成为将来高性能电板重心的发展概念，在滥用电板、新能源汽车、低空等领域有着雄伟的市集空间。

公司在机构调研中默示：

第一代半固态电板照旧完成建造，能量密度〉300Wh/kg ；

第二代半固态电板的电芯样品照旧运转进行中试检修 ；

第三代全固态电板已完成400Wh/kg居品决策和工艺考据 。

此前（7月），公司在深交所互动易问答中回答，野心2026年推出第一代全固态电板居品，并将在2027年推出第二代居品。

华创证券默示，公司在时刻研发上扫尾权贵。在能源电板领域，其6C超等快充电板的Pack系统体积欺诈率已达到业界逾越的80%，并行将量产下一代10C闪充电板，握续肃穆其在快充赛谈的逾越地位。同期，公司积极布局前沿时刻，对固态电板、硅基负极材料等下一代电板时刻进行握续研发插足，为恒久时刻逾越奠定基础。

机构不雅点

华创证券：公司滥用电板业务增长势头强盛，为公司事迹连接孝敬增长点，能源电板业务新时刻开辟得手，同期也有望随领域化效应起量后减亏。

太平洋证券：滥用+动储全面股东的电板龙头开云体育，盈利武艺照旧触底朝上。公司滥用电板握续领跑市集，将来受益于AI应用市集扩张，后续动储电板业务盈利弹性较大。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP