刚畴前的走动周（2月24日至27日），A股市集通过春节后的震憾上行，实现了月线的三连涨。Wind统计清晰，本周累计高涨的个股达到4161家。

　　照此趋势，未来（3月2日）行将开启的3月行情，蓝本是比较乐不雅的。

　　但不巧的是，这个周末，地缘破裂的“黑天鹅”再度袭来——中东再燃战火。

　　据报说念，2月28日，好意思国总统特朗普在外交媒体上发布视频，晓示好意思军已对伊朗张开“要害作战步履”，方针是“摒除伊朗政权组成的清苦恐吓”。以色列总理内塔尼亚巷子步发表视频言语，将这次斡旋打击定名为“狮吼步履”。

　　有分析指出，两国同步打仗，意味着这不所以色列的单独步履，也不是好意思国的有限介入。这是一场过程数周互助的斡旋战争。另一方面，与2025年6月的“12天战争”比拟，伊朗这次的反馈速率彰着更快，备战状况比前次充分。

　　限定本文脱稿的3月1日早间，事件较着很难在周末画上句号。致使不错看到，在媒体报说念中，两边围绕要害信息的表态皆是各执一词。

　　不外据新华社征引伊朗媒体报说念，伊朗最高首脑哈梅内伊遇难。伊朗晓示自今天（3月1日）起，开动为期40天的国度漫骂。

　　因此对A股股民来说，怎么判断该事件对大A的影响，我方的捏仓和资金又该怎么诊治，成了绕不开的想考题。有媒体报说念称，2月28日下昼起，各大券商密集召开电话会议，火速对伊朗场地进行了解读。其中，东方证券一场会议更是劝诱超2000东说念主参与，斯须满员。

　　一般而言，参考历史警戒，这么的地缘破裂短期对黄金、原油等宗旨组成利好，对其他板块则偏利空。

　　如彭博知名宏不雅策略师Michael Ball分析指出，在2020年1月好意思军空清苦毙伊朗军事东说念主物苏莱曼尼，昨年以色列“崛起雄狮”步履中对伊朗的大限制空袭，以及好意思国“午夜之锤”步履对伊朗核时势的打击等前例中，典型的（人人）市集反馈格式是：

　　当先1-3天出现热烈的避险冲动——油价、金价和急躁指数攀升，股市承压。但若该地区（霍尔木兹海峡相近）航运保捏畅通，波动率将马上收窄，跟着油价摒除事件风险溢价，股市随后将复原失地。

　　拿A股来说，咱们提防到，前述的好意思国“午夜之锤”步履，即昨年6月21日，好意思国总统特朗普在外交媒体上晓示，好意思国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核时势的清苦。

　　本日正好亦然一个星期六，音书通常在周末充分发酵。而实质走势来看，此前已横盘一段时候的A股，在周一（6月23日）低开后很快翻红，并相接3天强势反弹。

　　而稍早的6月13日（星期五），即以色列“崛起雄狮”步履发生本日，A股市集诚然出现着落，下一个走动日（6月16日）也迎来较强开采。

　　因此，对于这类地缘破裂激励的急躁，连年来市集不错说有一定急跌开采的“肌肉追溯”。

　　但，要是事态络续升级呢？

　　成本市集毕竟是厌恶风险的地点，当避险面容过于浓厚，市集各方的想路未免从“抱团避险”转为“捏币不雅望”，这便可能给大盘带来更真切的影响。

　　就如该分析师进一步指出，若好意思军的步履方针波及推翻伊朗造就层，则可能激励捏续性的避险面容及跨钞票波动率上升。

　　其回首称：“若好意思方对军事时势执行‘预报性’打击，随后德黑兰作出平等漏洞，则预示谈判仍有望重启与波动性将消退；而任何针对伊朗造就层的要害打击，则意味着更长的不细目性窗口期，也将使油价与波动性捏续居高不下。”

　　因此，密切暖热中东场地和尊重市集实质走势，是下周A股股民需要时刻记起的两件事。

　　另外从短线角度看，对那些此前在黄金、原油等宗旨莫得捏仓，周朋心痒难耐、想参与博弈的股民来说，“要信早信”和“小仓试水”仍是相对稳健之策。

　　接下来，咱们来望望本周其他要害音书面。

　　（1）证监会召开谈话会，开释积极信号

　　2月27日，中国证监会党委布告、主席吴清在北京召开谈话会，与8家在华外资证券基金期货机构代表深入疏导，充分听取见识提议。

　　吴清默示，要捏续深化投融资玄虚考订，进一步健全成本市集轨制、产物和作事体系，更好作事科技革新和新质出产力发展，遵守推动成本市集对外通达迈向更深档次、更高水平，积极参与和鼓舞人人金融处理考订，捏续营造透明、踏实、可预期的市集环境。

　　（2）事关东说念主形机器东说念主，我国首个国度级法子体系发布

　　2月28日，东说念主形机器东说念主与具身智能法子化（HEIS）年会在北京召开，会上负责发布《东说念主形机器东说念主与具身智能法子体系（2026版）》。这是我国首个笼罩东说念主形机器东说念主全产业链、全人命周期的法子顶层想象，符号着关系产业插足法式化发展新阶段。

　　（3）好意思股三大指数周五集体收跌，英伟达两日累计大跌9.39%

　　大型科技股巨额着落，英伟达在周四创昨年4月16日以来最大单日跌幅（5.46%）后，周五再度着落4%。

　　有分析以为，英伟达财报再超预期却遇冷淡回复，源于数据中心业务收入同比增长75%，达623亿好意思元，但有约一半销售额来自最大超大限制客户，激励需求联结庸轮回走动担忧。

　　稍晚，OpenAI晓示以7300亿好意思元的估值赢得1100亿好意思元的新投资，其中包括软银300亿好意思元、英伟达300亿好意思元和亚马逊500亿好意思元。

　　英伟达则据悉开发AI推理芯片，OpenAI或成最大客户。

　　（4）寒武纪、沐曦股份、中际旭创等公布事迹

　　寒武纪发布事迹快报，2025年净利润20.59亿元，同比扭亏。

　　沐曦股份发布事迹快报，2025年净亏本7.81亿元，GPU产物出货量显耀增长。

　　中际旭创公告，2025年净利润同比增长109%。

　　有计划后市，这里共享两则机构研报。

　　浙商证券以为，本轮牛市周期干线，也即以通讯和电子为代表的AI上游算力，契合了景气驱动的产业趋势投资的季节法例。具体来看，在2025年5月底隔邻，跟着一季报落地算力景气度雄壮，启动了第一波行情；在2025年11月隔邻，受估值切换逻辑驱动，启动第二波行情，并至2026年2月。

　　有计划3月至4月，其有计划，受估值和拥堵度治理，以通讯和电子为代表的AI上游算力或有阶段性高波动。

　　但是，震憾之后，2026年的算力行情取决于景气能否延续。结合近期不时清晰的好意思股科技龙头成本开支计算，有计划2026年人人算力高景气或将延续。

　　但是，2026年AI上游算力投资契机相较于2025年或有一定不同，也即，AI上游里面领涨子鸿沟或濒临切换。具体而言，2025年CPO和PCB等子鸿沟领涨，而2026年或有其他领涨子鸿沟出现，而这点需要等本年5月隔邻的财报季考证景气情况。

　　湘财证券则默示，3月是传统的需求旺季，重心暖热受益于“金三银四”旺季加价的周期板块，如与开工密切关系的周期品。

　　基础化工的旺季到来价钱行情启动，以及低库存下旺季需求催化的钢铁均有望迎来加价行情，同期，煤炭板块在低库存和需求韧性支柱下，景气度也络续向好。

　　其次是策略与时刻双轮驱动的高景气成长板块，如电力开采等，受益于国表里AI数据中心的建设海潮，外洋电网更新需求也为行业提供了成漫空间。

　　此前（其提议）重心确立的非银金融板块现阶段也曾实现一定的估值开采，后续暖热事迹收尾情况。

　　玄虚上述判断身分，该机构以为，下一期重心确立煤炭、基础化工、钢铁、电力开采等行业，减少有色金属等行业钞票权重，对电子、铺张、非银金融等行业保捏暖热。

　　终末，来望望下周大事。

　　起首最要害的，是2026年世界两会行将召开。

　　世界东说念主大常委会会议2025年12月27日表决通过了对于召开十四届世界东说念主大四次会议的决定。凭据决定，十四届世界东说念主大四次会议于2026年3月5日在北京召开。政协第十四届世界委员会召开主席会议，提议世界政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。

　　从时候轴来看，还有底下这些事件值得暖热。

　　3月2日，周一

　　3月2日至5日，世界移动通讯大会(MWC 2026)将在西班牙巴塞罗那开幕。

　　苹果将在3月2日至3月4日历间相接三天发布新品，3月4日晚10点，“相配动作”负责开启。

　　3月4日，周三

　　国度统计局将公布2月PMI数据

　　有分析称，短期看，春节后企业联结复工复产，重复逆周期改造策略有望加码，2月PMI大要率稳中有升；中期看，策略对制造业的支柱力度捏续，高时刻与装备制造业的延迟韧性将带动举座复苏，全年PMI有计划踏确实隆替线上方，呈现短期开采、中期稳升态势。